大宗商品演绎跨年牛市 商品型基金集体上涨
天龙八部sf 2023年8月25日 16:21:35 天龙风险控制 185
本报记者 顾梦轩 夏欣 广州 北京报导
2022年开年,全球股票市场进入震荡形态,大都权益基金业绩暗澹,相形之下,投资大宗商品类资产的商品型基金表示异军突起。
跟着俄乌场面地步晋级,外围地缘政治因素对市场风险偏好影响加剧,原油、金黄等资本类或有避险属性的大宗商品价格进一步上涨,从而带动相关商品期货产物走强。Wind数据显示,全市场45只商品型基金2022年以来全数获得正收益,此中,多只商品型基金业绩亮眼。
济安金信基金评价中心主任王铁牛在承受《中国运营报》记者采访时指出,次要原因是做为能源和农产物次要出口国的俄罗斯遭到西方经济造裁,大宗商品(包罗根本金属、金黄、农产物等)迎来了极端行情,由此商品型基金业绩逆市上涨。
6只商品型基金年内收益超20%
Wind数据显示:详细来看,45只商品型基金中,有6只基金2022年年内收益超越20%;3只收益在10%~20%之间。
“商品型基金不是2022年才表示优良的。”大成有色金属期货ETF基金司理李绍在承受记者采访时指出,自2020年新冠肺炎疫情爆发以来,为了应对疫情对经济的影响,各次要经济体央行相继采纳了史无前例的宽松货币政策,大宗商品逐步走出了跨年的持续牛市。之所以没有被更多投资者存眷到的原因是,“在过去几年,‘负油价’事务(2020年4月20日,5月原油期货合约创下每桶-40.32美圆的盘中交易新低,最末结算价为每桶-37.63美圆)和股票权益市场的优良表示掩盖了大宗商品的超等大行情。”李绍说。
华夏基金方面认为,商品ETF间接反响了现货市场的价格变革,疫情等因素诱发的高通胀会持续推升各类商品的价格。跟着避险属性的大宗商品价格进一步上涨,商品期货市场亦逐渐走强。
记者留意到,商品型基金中数量最多的金黄ETF基金的表示并非最出寡的。从榜单排名来看,前三名别离被华夏饲料豆粕期货ETF及其连接基金、建信易盛郑商所能源化工期货ETF及其连接基金和大成有色金属期货ETF及其连接基金包办。
华夏基金方面指出,当前,国内大豆与豆粕库存均降至近年同期低位,豆粕供给偏紧,国内私饲料价格已经持续上涨。饲料价格持续攀上,豆粕ETF随之大幅上涨。按照Wind数据,华夏饲料豆粕期货ETF基金2022年以来收益为28.11%,同类排名1/45;比来一年收益为26.87%,同类排名为3/44;比来两年收益为65.47%,同类排名为3/22。
数据显示,2022年以来,国际大豆价格已经涨超20%,超越了玉米和小麦的价格,成为国际大宗商品市场上涨势最猛的品种之一。芝加哥期货交易所的大豆期货交易价格正在迫近2021年5月创下的十年汗青高位,活泼合约报价每蒲式耳16美圆上方。
国内方面,2022年开年后饲料价格持续上涨。2月中旬,包罗正邦、新希望、海大、大北农、嘉吉等逾30家饲料企业,陆续颁布发表将猪料价格进步75~300元人民币/吨。
王铁牛指出,2020年,受南美恶劣气候、拜登上任后推行的经济刺激政策、美库存下调和产量不及预期等各方面影响,豆粕期价整体呈现上升趋向,为华夏饲料豆粕期货ETF基金上涨供给助力。2022年以来,南美大豆减产以及俄乌场面地步等因素传导,供给偏紧,豆粕价格易涨难跌,从而使得该基金业绩凸起。
“不外跟着储蓄持续投放,豆油消费进入旺季,豆粕价格上涨应该有所放缓。”天相投顾研究员杜正中估计。
能源、有色金属价格持续上涨
固然近两年境表里宏不雅情况复杂多变,但市场的顺周期逻辑照旧,国际原油、国内煤炭等能源类资产及多种有色金属继续连结上涨势头。
Wind数据显示,大成有色金属期货ETF 2022年以来收益为15.91%,同类排名9/45;比来一年收益为36.42%,同类排名2/44;比来两年收益为88.45%,同类排名2/22。
据悉,大成有色金属期货ETF跟踪的指数标的为上海期货交易所的有色金属期货价格指数(指数代码IMCI),指数成份为铜(权重占比约40%)、铝(权重占比约14%)、锌(权重占比约13%)、铅(权重占比约7%)、镍(权重占比约16%)、锡(权重占比约10%)6个有色金属期货品种。“因为上述有色金属期货价格在过去两年均呈现了较大的涨幅,间接让跟踪该类资产的大成有色ETF受益。”李绍阐发。
耿逸涛指出,全球经济在后疫情时代逐渐苏醒,对有色金属的需求有所增加,强劲的工业需求将支持有色金属价格。耿逸涛强调,全球碳中和的持续推进,大规模的新能源根底设备进入建立周期,新能源汽车渗入率不竭提拔,那也进一步提拔以铜、铝、锌、镍等为代表的有色金属新增需求。俄乌场面地步招致原油和天然气价格大幅上涨,同时抬升欧洲国度铝、镍产生成本,继而招致减产规模进一步扩大。
大宗商品市场或高位颠簸
固然大宗商品市场整体表示优良,但大都业内人士对后市仍持有隆重立场。
杜正中认为,大宗商品目前维持的较低库存程度使其持续维持强势。但是,全球通货膨胀引发的加息潮将对大宗商品形成必然冲击,“现实供需情况是决定大宗商品价格的重要因素”,杜正中强调。
耿逸涛也认为,地缘场面地步严重是此轮大宗商品上涨的“催化剂”,短期行情颠簸将继续围绕此因素展开。与此同时,大宗商品做为全球财产链必须的原料资本,在特殊期间成为金融市场的“新宠”。跟着俄乌场面地步的和缓,大宗商品价格可能回归根本面,因而,须警觉相关因素呈现反转的风险。
单从有色金属方面,李绍指出,21世纪以来共有3轮有色金属周期,起始于2020年疫情爆发以来的那一轮有色金属周期从多个维度(时间跨度、价格涨幅和期间调整幅度)看都远未完毕,周期固有特征没有走完,拐点呈现尚需时日。近期在宏不雅调控、美国加息和俄乌场面地步布景下,各类扰动因素进一步扩大,大宗商品资产价格高位颠簸可能将加剧。
详细到细分范畴,就原油市场行情来说,建信基金方面认为,全球原油市场的疫情修复还没完毕,目前还处于需求持续苏醒而供给恢复不及需求的紧平衡形态,估计2022年二季度或者下半年紧平衡形态将有所改善,原油价格将有必然回调。
建信基金提醒,近期频繁呈现各类扰动供需的事务,若是将来黑天鹅事务频发,原油处于高位震荡的时间会比估计的时间长。
金黄方面,近期遭到地缘事务影响,金黄价格走高,跟着美联储加息靴子落地,美国经济跟着货币政策收紧而放缓,各类资产价格颠簸将加大,金黄有望迎来设置装备摆设型资金流入的行情。